嘉泽今年营运逐季高可期;伺服器应用下半年转强

发布时间:2020-06-26

嘉泽主要产品为CPU Socket,应用领域分别为以DT大宗、伺服器次之,第三则为笔电,近年成长最快也最受关注的伺服器应用,第二季营收佔比约二成出头,7、8月已拉升至26-27%,拉高因素包括美系客户为主的库存去化近尾声,以及Purley渗透率逐季攀升有关。

根据供应链预估,Purley今年初整体渗透率约三至四成,六、七月已拉高至6、7成,对嘉泽而言,相较于前一世代,Purley使用CPU Socket的数量,会从一颗增至两颗,照理而言,若以供应链预估的渗透率,上半年营收年增率与伺服器营收佔比应该拉升得更快,之所以表现相对受牵制,其实与伺服器整体景气陷入库存调整有关。

但在第三季后,从美系客户带头的库存去化近尾声带动的订单回流,加上Purley渗透率持续拉高,且AMD新款的CPU也在第三季中旬后交货,都是嘉泽自7月起伺服器应用贡献月增转强的因素。

法人也认为,随第四季品牌厂还有新产品推出,Purley与AMD新平台渗透率还有向上攀升可能,加上嘉泽已取得英特尔Socket塑胶插件的认证,最快第四季将可与IML搭配成套出货,即便插件原已有两家稳定的供应商,嘉泽属新进者能取得多大市佔,较难预测,但对嘉泽而言仍是有新产品交货动能,不无小补。

另一个则是来自营收大宗的DT,下游品牌客户自6月起拉货动能也明显转强,以每月两位数的营收成长方式,向上跳升,一般认为,出货动能应可延续至少到9月。

法人预期,嘉泽本季营收将创高,今年营运将是逐季走高,营收年增两位数,获利也会连二年创高,每股税后盈余18元以上,明年上半年维持营收两位数成长可期。

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